ตัวเลือกกลยุทธ์การตลาดด้านข้าง ขณะที่ตลาดจะกลายเป็นพยานในสิ่งที่คาดว่าจะเป็นบวกผลประกอบการไตรมาสแรกที่เพิ่มขึ้นเพิ่มขึ้นคาดว่าอัตราดอกเบี้ยและตำแหน่งของตัวเองตีในช่วงกลางของการสนับสนุนทางเทคนิคแนวปะทะผู้ค้าจำนวนมากคาดว่าหุ้นจะยังคงค่อนข้างแบนกว่าต่อไป สามถึงหกเดือน แล้วคุณจะทำอย่างไร? คุณมองเข้าไปในกล่องเครื่องมือตัวเลือกของคุณและเลือกออกกลยุทธ์ไม่กี่แห่งที่สามารถผลิตกำไรในสภาพแวดล้อมของตลาดด้านข้างหรือผูกพันช่วง ในขณะที่ทุกกลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางสามารถรักษาความปลอดภัยได้รับผลกำไรช่วงการซื้อขายที่คล้ายกันก็ให้คำแนะนำในการตรวจสอบข้อดีและข้อเสียที่แต่ละคนมีให้ คร่อมและบีบคอ ขาย straddles (ขายพร้อมกันของใส่และโทรด้วยราคาที่นัดหยุดงานเดียวกันและวันหมดอายุ) จะคล้ายกับการใช้ใบมีดที่ดีของมีด Xacto ไปยังตำแหน่ง เลาะเลียบสามารถให้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด แต่เพราะพวกเขาต้องการความแม่นยำและความเชี่ยวชาญและมักจะมีความเสี่ยงสูงมาก / อัตราส่วนผลตอบแทนที่ผมลังเลที่จะแนะนำวิธีการนี้ ในอดีตผมมีข้อเสนอแนะ strangles (ขายพร้อมกันของใส่และโทรด้วยราคาที่แตกต่างกัน แต่ตีหมดอายุเดียวกัน) แต่มีความอุดมสมบูรณ์ของ caveats ถึงแม้ว่าพวกเขามีช่วงกว้างที่มีกำไรสามารถรับรู้พวกเขายังคงนำเสนอความเป็นไปได้ของการสูญเสียไม่ จำกัด strangles ควรจะใช้กับกรอบเวลาที่สั้นลงหรืออยู่ในสถานการณ์ที่เฉพาะเจาะจงในการที่ผันผวนโดยนัยได้เพิ่มขึ้นไปอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ซึ่งอาจเกิดขึ้นก่อนเหตุการณ์ข่าวที่คาดว่าจะสูงก่อนที่จะปล่อยรายได้หรือในทันทีหลังน้ำท่วมที่ได้ก่อให้เกิดการลดลงที่สูงชันในราคาหุ้นอ้างอิง ผู้สมัครคนหนึ่งที่กำลังดูน่าสนใจสำหรับการขาย strangles เป็น PalmOne (อบส) หุ้นซื้อขายที่ 21.10 $ และตัวเลือกกีฬาผันผวนโดยนัยของ 75% ช่วยให้พ 20 / $ 22.50 รัดคอที่จะขายให้สินเชื่อสุทธิของ $ 3 ให้คุณทำลายแม้กระทั่งจุดที่ $ 17 และ $ 25.50 หรือราคา 39% ช่วงที่กำไรสามารถรับรู้กว่าห้าสัปดาห์ถัดไป ขณะที่อาจมีบางกรณีที่ใบสำคัญแสดงสิทธิที่แยกขายตรงของการระเหยผ่านที่คร่อมสั้นหรือบีบคอ, ความผันผวนของผลิตภัณฑ์ตัวเลือกตลาดกว้างในทุกอย่างจาก SP 500 ถึง 100 ดัชนี Nasdaq เชื่อถือ (QQQ) กำลังนั่งอยู่ใกล้แปด ระดับต่ำสุดของปี ด้วยเหตุนี้ผมจะไม่รู้สึกสะดวกสบายหรือคิดว่ามันสมควรที่จะแนะนำการสร้างตำแหน่งเหล่านี้ถึงแม้จะปรากฏดัชนีตลาดทั่วไปอาจจะเป็นช่วงที่ถูกผูกไว้ไม่กี่เดือนข้างหน้า ดูอาณาจักรสัตว์ แต่ขอเน้น "ผีเสื้อ" และ "แร้ง" ซึ่งเป็นรูปแบบใน straddles และ strangles ตามลำดับ ผีเสื้อยาวเป็นตำแหน่งที่สามตีที่เกี่ยวข้องกับการขายของสองตัวเลือกที่ the-money (ทั้งสายทั้งหมดหรือทำให้ทั้งหมด) ในขณะเดียวกันการซื้อหนึ่งออกของเงินตัวเลือกและเป็นหนึ่งในตัวเงินตัวเลือก . ตัวเลือกทั้งหมดที่จะมีวันหมดอายุเดียวกัน วิธีที่ดีที่จะคิดว่ากลยุทธ์นี้ก็คือว่ามันรวมสองกระจายในแนวตั้ง - หนึ่งรั้นและเป็นหนึ่งหยาบคาย - มีการนัดหยุดงานกลางที่พบบ่อย ผีเสื้อเป็นลูกพี่ลูกน้องกับกาง แต่ในการดำเนินผีเสื้อซื้อชิ้นนอกลดศักยภาพการทำกำไรของคุณในขณะนี้ยังมีความเสี่ยงจากการ จำกัด ของค่าใช้จ่ายสุทธิของตำแหน่ง แร้งเป็นญาติกับบีบคอในการที่จะเกี่ยวข้องกับการขายทั้ง out-of-the-money ใส่และเรียกและพร้อมซื้อและวางสายที่มีทั้งไกลออกไปของเงิน อีกครั้งเหล่านี้ซื้อสินค้านอกจะช่วยลดผลกำไรสูงสุด แต่ขยายขอบเขตในการที่จะสามารถรับรู้ในขณะที่การ จำกัด การสูญเสียสูงสุดให้กับบัตรเดบิตหรือบัตรเครดิตสุทธิของตำแหน่งรวมทั้งความแตกต่างในราคาที่ตีระหว่าง strangles ยาวและสั้น ด้วยความหวังว่าภาพที่มีมูลค่าหนึ่งพันคำต่อไปนี้เป็นตัวอย่างของกำไรและรายละเอียดของการสูญเสียของแต่ละสี่ตำแหน่ง เป้าหมายหนึ่งเมื่อใช้ผีเสื้อและแร้งคือการสร้างพวกเขาสำหรับบัตรเดบิตน้อยที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ (หรือเครดิตถ้าเป็นไปได้) นี้มักจะหมายถึงการที่จะออกต่อไปในเวลาหรือใช้ตัวเลือกที่มีชีวิตอีกต่อไปมีช่วงเพื่อให้บรรลุศักยภาพการทำกำไรเช่นเดียวกับที่คุณได้รับจากการขายเพียง straddles strangles หรือมีวันหมดอายุในระยะใกล้ การค้าออก - และยังมีการปิด - เป็นความเสี่ยงที่ จำกัด ของผีเสื้อและแร้งเทียบกับศักยภาพกำไรที่มากขึ้นของ strangles และ straddles ตารางด้านล่างเปรียบเทียบผลกำไรและรายละเอียดการสูญเสียของตำแหน่งที่ใช้แต่ละตัวเลือกเดือนมิถุนายนของ Nasdaq 100 ซึ่งได้รับการสนับสนุนทางเทคนิคที่ $ 35 แนวต้านที่ $ 38 หมายถึงพวกเขาจะยังคงอยู่ในช่วงนี้กว่าสองเดือนข้างหน้า ค่าที่อยู่บนพื้นฐานของวันอังคารราคาปิดมี QQQ ที่ $ 36.60 หากต้องการดูเมื่อเร็ว ๆ นี้ (เกี่ยวกับความล่าช้า 20 นาที) ราคาตัวเลือก QQQ ดูที่นี่ QQQ ช่วง-Bound กลยุทธ์